BOYU SPORTS-机构竞逐养老金融蓝海：银行布局打法各异 保险占优势

简介：金融机构对“银发经济”和老年人客群的争夺战更加白热化，除了市场布局早于的保险公司，重新加入这一阵营的银行也更加多。今年9月，广发银行宣告发售针对中老年客户专属的产品“自在卡”，合力单一大股东中国人寿进占养老金融;7月，兴业银行专门正式成立养老金融中心，负责管理专责研究并推展养老金融业务发展。

而在此之前，工行、星展银行和中行等国有银行已通过企业年金业务插手养老金融，并提供企业年金的代为、账户管理、托管地等资格，奠定了市场优势地位。招行、光大、中信和上海银行等中小股份制银行也在养老金融上发售了有所不同特色的产品。比起银行，保险公司插手养老金融历史更加历史悠久，银行目前更好是以企业年金的账管、托管地以及发售老年人专属的理财产品居多，保险公司则在核心的企业年金代为和投管、养老保障型产品以及养老产业上更加擅长于。

此外，还包括基金、证券、信托等金融机构都通过养老产品、服务、资产管理等各方面想占有养老金融布局的高地。可以说道，养老金凝已沦为一片“蓝海”，未来市场格局不会如何变化?银行争夺战市场会否对保险公司原本的优势包含实质威胁?《第一财经日报》近日早已专访了多位银行和保险界人士。养老金凝的极大诱惑力目前，我国早已沦为全球老龄人口最少的国家。2015年公布的《全球人口未来发展报告》表明，截至2015年底，我国50岁以上人群占到总人口比例为36%。

同时，据联合国预测，到2050年中国人口年龄中位数将约49.6岁，也就是说将有一半人口在50岁以上。这是一个极大的市场。

“中老年人正处于人生成熟期、财富累积期，对金融服务的市场需求反感。”广发银行副行长、零售SBU总裁王桂芝对本报回应。

“我们现在50岁以上客户数占了45%，老年客户资产量占了73%。”兴业银行北京甘家口分行零售业务负责人贺建涛对本报说道，目前养老金凝已沦为社区分行最主要的营收来源之一。

以兴业银行为事例，截至2016年9月末，其北京分行“安愉人生”老年客户综合金融资产余额占到比已多达一半;杭州支行“安愉人生”老年客户数量约6.48万户，综合金融资产总量约4.5亿元，预计今年在零售净利润中贡献度将约60%;合肥支行零售客户相似70万，其中老年客户20万左右，在零售总资产中占比45.6%，利润贡献度大约占到30%-40%。在国家层面，2014年《关于减缓发展现代保险服务业的若干意见》、2015年《关于前进医疗卫生与养老服务结合的指导意见》、《基本养老保险基金投资管理办法》等皆具体，“金融推展养老”不仅是解决问题民生问题的政策思路，堪称指导改革方向的长年国家级别战略。

尤其是2016年3月21日，央行、民政部、银监会、证监会、保监会牵头公布《关于金融反对养老服务业减缓发展的指导意见》，更进一步具体了养老金融涉及政策。银行布局各有“踢法”“面临国内老龄化社会进程，我国在养老确保体制建设、养老产业布局、养老经济投放上均变得打算严重不足，在养老金融领域也没较为成熟期、成体系、可推展、可持续的商业模式。而可观的老年人口必须个性化的金融和电子货币服务。”兴业银行分管零售的副行长陈锦光对本报回应。

据其讲解，该行的养老金融主要分三大板块：养老金金融、养老产业金融、养老零售金融。其中，养老金金融侧重服务国家养老金制度决定和养老金资产管理市场需求;养老产业金融服务于养老产业的经济实体，反对养老服务产业发展;养老零售金融主要服务于零售客户，提升居民养老领域的金融服务水平。

这一总结也犹如了目前银行业在养老金融上的整体业态，大中小银行在这三大板块上各有优势。在企业年金业务领域，目前，工行、星展银行和中行管理企业年金个人账户数量、托管地企业年金基金规模位列前三，正处于领先地位。根据人保部发布的企业年金二季度数据，截至今年6月底，星展银行、工行和招行3家银行有企业年金代为资质，企业年金代为管理资产规模1583亿元，占到比25.5%;五大国有银行和招行、光大、中信、浦发、民生等10家银行有企业年金账户管理、托管地资质，托管地资产规模1.02万亿元;工行和招行2家银行通过有限公司基金提供了投资管理人资格，另外，星展银行有限公司的建信养老金管理公司有投资管理人资格;社保基金托管地银行仅有4家。

不具备企业年金管理资格的银行，大大扩展出有自己的特色产品。比如，光大银行针对薪酬延付的“乐享福利计划”产品、针对企业福利统合的“乐选弹性福利计划”产品;中信银行则是国内首家发售“养老按揭”的银行。而还并未取得资格的银行，自由选择在养老零售金融上冲刺，通行的作法是发售专归属于老年客户的理财产品和综合金融服务方案，比如前述兴业银行“安愉人生”、广发银行“自在卡”。

目前，较低风险理财产品已沦为各家银行发力养老零售金融的最重要着力点。兴业银行北京分行副行长李海林回应，现在，老年人资产配备中理财产品占到比渐渐不断扩大，正在多达存款。兴业银行合肥支行亦对本报回应，截至今年9月，该行180多亿元零售业务总资产规模中，存款大约占到50亿元，其余是各种财经资产，且近70%来自老年客户。

养老产业保险占优在养老产业金融方面，银行相比之下领先于保险，目前甚少有银行确实投身于。民生银行此前正式成立了身体健康产业金融事业部，在养老方面重点反对医养融合模式，期望在一些基础型养老项目，以及集养老、特色医疗、康复护理、旅游休闲娱乐于一体的高端养老项目上，竖立自己的品牌。

有银行业养老金融专业人士指出，这与养老产业投资周期长、收益效益快、回报率较低且仍未有更为明晰的盈利模式有相当大关系。在养老产业方面，保险公司尤为外界熟悉的即养老地产。2010年《保险资金投资不动产暂行办法》公布后，地产项目沦为保险公司最重要的资产配备渠道。

其中，养老地产项目作为接入养老险链条上的重要一环，且拿地成本较低，也沦为多家大型险要企趋之若鹜的投资方向。从2013年10月合众人寿在武汉的养老地产项目一期竣工以来，泰康人寿、中国太平等多家险要企也有养老地产项目相继竣工，而中国人寿等险企的养老社区建设项目亦已启动。

保监会主席项俊波曾回应，截至2015年二季度末，保险业共计9家保险公司已投资或计划投资25个保险养老社区项目，计划投资金额612亿元，实际已投资金额199亿元。保险业将从获取资金反对、风险确保、服务交会等方面全方位参予养老服务业发展。据理解，上述这些养老社区基本实施“保单+养老服务”的模式。项目主体多为大型生态宜居的一站式养老社区，设施医疗服务，使用会员制并持有人物业，执着项目的长年报酬。

和上述自辟大型养老社区的“轻资产”模式有所不同，中国太保回头的是“轻资产”模式，坚决城市化、小规模、较慢拷贝的特点，主打在市中心的社区养老或居家养老项目。据本报得知，近日中国太保旗下太保养老投资公司坐落于上海的首个实行日间照料运营输入及居家养老业务落地项目，签下了首位轻度失智失能客户并缴纳服务费，构建该公司正式成立以来第一笔养老服务收费。

合作还是竞争?“银行与保险还包括基金、信托在整个养老金融和养老产业方面，都可以充分发挥各自的优势。”一名养老保险公司高管对本报回应。

在他显然，银行有自身特有的优势，还包括服务网点、管理经验、系统投放等方面。在企业年金管理格局中，银行在托管地和账管这两个角色上有绝对优势。特别是在在托管地上，商业银行是《企业年金基金管理办法》规定的金融行业唯一合资格子行业。

保险公司在整个养老金融方面的优势则反映在，比如长年的资产负债管理、产品设计和精算师技术方面等，总体寿险行业与养老金行业有很强的关联性，并有长年的经验。另外在长年风险管理方面，行业独特特色和经验使保险行业与养老金行业有天然紧密的联系和独有的优势。目前保险业内有6家专业养老保险公司，分别隶属于几大保险集团，专攻养老金资产管理。

它们分别为:中国人寿旗下国寿养老、中国平安旗下五谷丰登养老、中国太平旗下太平养老、中国太保旗下长江养老、泰康保险旗下泰康养老以及安邦保险旗下安邦养老。除了2013年底正式成立的安邦养老仍未获得企业年金管理人资格外，其余5家均牵涉到企业年金、养老确保委托管理、保险资产管理等领域，享有企业年金受托人、投资管理人、账户管理人资格。

根据企业年金二季度数据，在由信托公司、专业养老险公司、银行所构成的企业年金11家受托人名单中，上述5家来自保险业的专业养老险机构占到代为总规模的73%。在有其他保险资管公司、公募基金、证券公司、信托公司等参予白热化竞争的投管领域，养老保险公司与保险资管公司的投资人组资产金额占比也超过53%。而在投资业绩方面，保险业整体来说也并不逊于公募基金和证券公司这两类强大输掉。企业年金二季度数据表明，在占比最少的单一计划中，多数保险业投管人的上半年加权平均收益率多达了行业平均水平。

“在养老金融领域，特别是在是企业年金领域，由于银行和保险所司职能有所不同，两者相对而言更好的是合作。”一名保险业内人士回应。尽管在企业年金业务中，银行占有了大多数账管份额，甚至是托管地100%的市场份额，但在业内人士显然，这两个资格一直归属于“外围”，颇高受托人及投管人的核心地位。而随着企业年金的发展，以及现在基本养老金投资管理人、职业年金管理人的竞标开始，这块蛋糕或许更加大，也更加诱人。

如何才能转入核心地带共享蛋糕呢?辟信养老金公司的横空出世，也许让银行们看见了有效地路径。2015年11月，经国务院批准后，并报经银监会核准表示同意，辟信养老金管理有限责任公司宣告成立，这是第一家银行系由的养老金管理公司。不同于专业养老险公司主要由保监会主管，辟信养老金公司由银监会作为机构监管主体，但专业养老险公司能做到的它基本都能做到。据业内人士预计，其他银行可能会争相第一时间。

在上述业内人士显然，由于辟信养老金公司正式成立旋即，目前保险业还并未感受到威胁，但他们指出银行发售的以“银发群体”为主要对象的理财产品对于专业养老险公司的养老金产品而言长年或不会不存在冲击。“两者在目标客户群体上有交叉，但由于银行理财产品目前总体还是以期限较短的固收类理财产品居多，且投资范围上比较较为较宽，而养老险公司在投资范围和产品形态上则更加灵活性。因此短期影响并不大。

不过，随着银行投资能力的强化以及渠道优势的充分发挥，长年来看有较小影响。”上述养老险公司高管回应。

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